避險(xiǎn)情緒降溫 黃金價(jià)格依然承壓
2025-06-13 
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返回列表本文圍繞黃金和白銀價(jià)格的市場動(dòng)態(tài)展開分析，聚焦于避險(xiǎn)情緒降溫背景下黃金承壓的趨勢。我將從整體結(jié)構(gòu)、核心論點(diǎn)、證據(jù)支撐和潛在不足等角度進(jìn)行重寫和分析說明。本文的核心邏輯在于避險(xiǎn)需求減弱與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)的相互作用，導(dǎo)致黃金價(jià)格高位振蕩，而白銀則受益于工業(yè)屬性補(bǔ)漲。以下是我的詳細(xì)分析。
本文開篇概述了黃金價(jià)格在6月的上沖回撤趨勢。具體而言，5月30日美國前總統(tǒng)特朗普宣布提高鋼鋁關(guān)稅至50%，推動(dòng)黃金價(jià)格在6月2日顯著上漲，但隨后迅速振蕩回落。與此同時(shí)，全球股票市場持續(xù)上行，這表明美國政策朝令夕改削弱了其有效性，尤其在關(guān)稅稅率問題上。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好因此提升，黃金的避險(xiǎn)吸引力減弱。從更長周期看，4月下旬以來，紐約金從3400美元/盎司高位回撤至3200美元/盎司下方，滬金也從800元/克跌至750元/克以下。這一回撤主要?dú)w因于前期漲幅過大引發(fā)的多頭獲利了結(jié)，以及美國關(guān)稅政策沖擊的溫和化。技術(shù)層面，紐約金和滬金在4月下旬、5月初及6月初三次上沖失敗，顯示上方壓力較強(qiáng)，其中滬金受人民幣升值影響走勢更弱。從分析角度看，這部分內(nèi)容清晰地鏈接了政策事件與價(jià)格波動(dòng)，但可能過于依賴短期事件驅(qū)動(dòng)，忽略了其他宏觀因素如通脹或地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的潛在影響。例如，本文未提及美聯(lián)儲(chǔ)利率政策或全球通脹數(shù)據(jù)，這可能導(dǎo)致分析不夠全面。
本文深入探討了全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的轉(zhuǎn)變。1月下旬特朗普上任后，全球經(jīng)濟(jì)不確定性上升，資金避險(xiǎn)情緒高漲，權(quán)益市場下滑而黃金價(jià)格加速上行。但4月下旬以來，黃金頭部回撤伴隨權(quán)益市場探底反彈，標(biāo)志著市場從關(guān)稅陰霾中走出，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯反彈。宏觀層面，美國關(guān)稅政策預(yù)期在5月12日《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》發(fā)布后放緩，黃金價(jià)格回撤至關(guān)稅前水平，隨后多空博弈加劇，呈現(xiàn)高位寬幅振蕩。6月以來，宏觀面進(jìn)一步回暖，全球股票市場持續(xù)上行，商品市場如文華商品指數(shù)和CRB指數(shù)也出現(xiàn)反彈跡象。PMI數(shù)據(jù)支持了這一趨勢：中國5月制造業(yè)PMI和新訂單指數(shù)環(huán)比改善；美國ISM制造業(yè)PMI雖環(huán)比下降，但新訂單指數(shù)上升；歐元區(qū)制造業(yè)PMI在榮枯線下反彈。這部分分析通過資產(chǎn)聯(lián)動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)論證了避險(xiǎn)情緒降溫，邏輯連貫且數(shù)據(jù)支撐有力。本文對經(jīng)濟(jì)反彈邏輯的強(qiáng)調(diào)可能忽略了潛在風(fēng)險(xiǎn)，如新興市場債務(wù)問題或疫情反復(fù)，這削弱了預(yù)測的穩(wěn)健性。作者將權(quán)益市場作為黃金的同步印證指標(biāo)，這一方法雖實(shí)用，但需結(jié)合更多指標(biāo)如波動(dòng)率指數(shù)（VIX）以提升可靠性。
接下來，本文重點(diǎn)分析了金銀比值的下滑。6月金銀比值明顯回撤，主要由白銀上漲驅(qū)動(dòng)。拉長周期看，比值自4月下旬黃金回撤開始下滑，反映市場避險(xiǎn)需求降溫。6月前比值下滑源于黃金下跌，而6月初則歸因于白銀上漲。白銀的上漲被歸因于工業(yè)需求復(fù)蘇，如銅和原油同步上漲。歷史參考顯示，白銀深幅上漲常出現(xiàn)在黃金行情中后期，背景是危機(jī)后工業(yè)需求復(fù)蘇疊加流動(dòng)性充裕，類似2010-2011年次貸危機(jī)后和2020年疫情后行情。這部分通過歷史類比和工業(yè)屬性解釋白銀走勢，具有說服力。但分析中未量化工業(yè)需求數(shù)據(jù)（如白銀庫存或消費(fèi)量），可能弱化了論證深度。同時(shí)，本文提到白銀突破近一年振蕩區(qū)間創(chuàng)歷史新高，資金關(guān)注度提升，建議順勢而為并管理風(fēng)險(xiǎn)。這體現(xiàn)了實(shí)用導(dǎo)向，但未討論白銀補(bǔ)漲的可持續(xù)性，例如若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，白銀可能面臨回調(diào)壓力。
本文展望了中長期趨勢：在逆全球化和去美元化浪潮下，美元美債疲軟，黃金長線上行趨勢不變，技術(shù)上可依托60日均線順勢操作。中短期看，美國關(guān)稅政策影響溫和后，三季度全球市場可能交易經(jīng)濟(jì)反彈邏輯，避險(xiǎn)需求或繼續(xù)下降，黃金承壓運(yùn)行；白銀則因工業(yè)屬性和金銀比值高點(diǎn)有望補(bǔ)漲。作者單位（寶城期貨）的建議強(qiáng)調(diào)順勢而為和風(fēng)險(xiǎn)管理，契合投資實(shí)踐。整體上，本文結(jié)構(gòu)緊湊，從政策、市場情緒到技術(shù)面層層遞進(jìn)，但存在優(yōu)化空間：一是對全球經(jīng)濟(jì)反彈的假設(shè)過于樂觀，未考慮衰退風(fēng)險(xiǎn)；二是缺乏定量模型（如回歸分析）來驗(yàn)證避險(xiǎn)情緒與價(jià)格的因果關(guān)系；三是結(jié)尾的廣告內(nèi)容（如“A專享優(yōu)惠”）可能分散專業(yè)焦點(diǎn)，建議在分析中淡化營銷元素以提升學(xué)術(shù)性。
本文有效解析了避險(xiǎn)情緒降溫下黃金白銀的動(dòng)態(tài)，核心論點(diǎn)基于政策事件和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，邏輯清晰但部分細(xì)節(jié)需深化。投資者可參考其框架，但應(yīng)結(jié)合更廣泛數(shù)據(jù)（如地緣事件或央行政策）以增強(qiáng)決策全面性。
本文目錄導(dǎo)航：
- 想問下，今日金價(jià)查詢可以在哪里找到？
- 太原宏藝今日金價(jià)
- 歐債有所緩解會(huì)給黃金帶來什么情況
想問下，今日金價(jià)查詢可以在哪里找到？
問下，今日金價(jià)查詢可以在哪里找到？歐市盤中承壓走低，刷新日內(nèi)低點(diǎn)1460.99美元/盎司。 歐洲央行(ECB)周四(5月9日)公布月度報(bào)告，稱將“密切關(guān)注”未來的所有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 歐洲央行認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，全球需求低迷和改革不充分或拖延經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐；可能在近期預(yù)期中錯(cuò)誤判斷了潛在的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出。 外界會(huì)認(rèn)為進(jìn)展是“局部且可持續(xù)的”，出現(xiàn)赤字的成員國從結(jié)構(gòu)性和周期性兩方面進(jìn)行調(diào)整；債務(wù)規(guī)模高企對增長有害。 并聲稱，銀行業(yè)聯(lián)盟進(jìn)展將有助于TARGET恢復(fù)平衡；歐元區(qū)必須學(xué)習(xí)日本在金融業(yè)方面的經(jīng)驗(yàn)。 日線圖上，現(xiàn)貨金小幅回落，交投于5日均線附近，短線走勢不夠明朗化。 目前看來，黃金現(xiàn)貨須突破近期1440-90盤整區(qū)間才能確認(rèn)方向。 若黃金價(jià)格突破1490阻力則上看1500和1540水平。 下行方面，黃金價(jià)格支撐1440附近，跌破則進(jìn)一步下看1420水平。 技術(shù)指標(biāo)上，日圖MACD紅色動(dòng)能柱收縮，隨機(jī)指標(biāo)向下；均線系統(tǒng)交錯(cuò)。
太原宏藝今日金價(jià)
金價(jià)周四（3月26日）開盤933美元/盎司，最高944美元/盎司，最低931美元/盎司，收于933美元/盎司。 日內(nèi)金價(jià)繼續(xù)保持穩(wěn)步上漲，從開盤到收盤金價(jià)一直在930美元至944美元之間波動(dòng)，尤其在歐洲時(shí)段金價(jià)開始一輪新的小幅上揚(yáng)，最高上漲到944 美元，隨后金價(jià)開始回落。 整日的金價(jià)其實(shí)都處于930-940之間波動(dòng)，雖然金價(jià)上漲幅度不到，但卻能讓人感到金價(jià)的穩(wěn)健，對于金價(jià)繼續(xù)攀升，或許提供了幾分信心。 從市場的避險(xiǎn)情緒來看，目前市場的避險(xiǎn)情緒有所減弱，道瓊斯上漲2.25％，投資者對于買入股票和商品等風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)的安全感有所增加，市場交頭變的活躍起來，并沒有限制住黃金的上漲勢頭，反而刺激了金價(jià)的上漲 。 從技術(shù)圖形上看，美元指數(shù)有逐步回穩(wěn)的跡象，目前在84.5附近有較大阻力，若美元指數(shù)突破84.5，則美元有望上揚(yáng)至85-86.5附近，這或?qū)⒂欣诮饍r(jià)的上揚(yáng)。 從金價(jià)日線圖上看，目前金價(jià)處于支撐位930美元附近，但該處支撐力度較弱，今日金價(jià)走勢有可能還將如昨日走勢，繼續(xù)維持小幅上揚(yáng)，快速?zèng)_高后回落。 投資者還需重點(diǎn)關(guān)注金價(jià)重要支撐位在915美元/盎司（201元/克），阻力位950美元/盎司（208元/克），個(gè)人建議入場位在920-930美元/盎司（202-204元/克），看漲金價(jià)至950美元/盎司（208元/克）；投資者還是主要以920-950美元/盎司（202-208元/克）之間區(qū)間操作。 止損位在915美元/盎司（201元/克），若金價(jià)跌破915美元/盎司（201元/克），則看跌金價(jià)至900美元/盎司（197元/克）附近若金價(jià)有效突破950美元/盎司（208元/克），則看漲金價(jià)至980美元/盎司（215元/克）附近。
歐債有所緩解會(huì)給黃金帶來什么情況
希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的緩和，可能致使黃金市場的基本面出現(xiàn)調(diào)整，但黃金牛市可能并未終結(jié)。 分析師認(rèn)為，回頭看，黃金市場對于前期歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的反應(yīng)似乎有點(diǎn)過頭。 現(xiàn)在，有必要重新審視一下影響黃金價(jià)格調(diào)整的基本面因素。 全球性金融危機(jī)剛過去，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)又冒頭。 今年以來，幾大評級(jí)公司多次下調(diào)部分歐洲經(jīng)濟(jì)體的主權(quán)評級(jí)，這讓剛剛經(jīng)歷過全球金融危機(jī)的投資者心中惙惙，市場避險(xiǎn)情緒再度高漲。 大量資金因此撤離歐元，購進(jìn)美元及黃金，美元指數(shù)和黃金價(jià)格都出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)。 國際金價(jià)在今年2月初下探至年內(nèi)低點(diǎn)1045.39美元/盎司之后就一路攀升，6月21日最高價(jià)達(dá)到1265.05美元/盎司。 不過，隨著時(shí)間的推移，市場發(fā)現(xiàn)，幾個(gè)大家認(rèn)為災(zāi)難深重的歐洲國家，情況似乎沒有變得那么糟糕。 此時(shí)，避險(xiǎn)情緒開始減弱，資金撤離美元，而歐元開始反彈，同時(shí)，黃金價(jià)格也出現(xiàn)了下滑。 7月19日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格最低下探至1178.14美元/盎司，觸及5月24日以來的最低點(diǎn)。 美元指數(shù)則于7月16日最低下探至82.09，也觸及5月3日以來的最低點(diǎn)。 “黃金自3月份以來的上漲，主要?jiǎng)右蚴瞧鹪从谙ＥD的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)所引起的投資者的避險(xiǎn)情緒。 ”金頂黃金投資有限公司首席分析師彭志輝表示，“現(xiàn)在我們認(rèn)為，在過去的幾個(gè)月中，由主權(quán)債務(wù)危機(jī)引起的避險(xiǎn)情緒推高黃金價(jià)格有被過分夸大之嫌。 ” 彭志輝指出，標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)三大評級(jí)機(jī)構(gòu)的每一次降低主權(quán)國家的信用等級(jí)的消息，都會(huì)引起市場的軒然大波——股市暴跌，金價(jià)、美元指數(shù)暴漲。 但是，投資者大多缺乏客觀分析債務(wù)危機(jī)所能給經(jīng)濟(jì)帶來影響的程度的能力，而事實(shí)的情況并不如市場渲染的那么糟糕。 彭志輝表示，歐洲只有希臘的主權(quán)評級(jí)是廢品級(jí)，其他像西班牙、葡萄牙等國，雖然也被評級(jí)機(jī)構(gòu)降級(jí)，但仍然維持投資級(jí)別；而持有歐債的金融機(jī)構(gòu)大部分集中在歐洲，因此難以像2008年的次級(jí)貸款所引發(fā)的全球性的波及力；另外歐盟和IMF聯(lián)合推出的穩(wěn)定基金的可操作性比較可靠。 希臘政府于13日成功發(fā)行半年期短期國債，且融資額高于預(yù)期，這是5月10日歐盟-IMF救助機(jī)制啟動(dòng)以來希臘政府首次成功發(fā)行債券。 另外，西班牙政府也在12日當(dāng)周成功發(fā)行60億歐元10年期國債。 這些消息無疑向市場發(fā)送了一個(gè)積極的信號(hào)。 “近期市場頻頻傳出希臘債務(wù)危機(jī)緩和的信號(hào)，成為了黃金價(jià)格回調(diào)的基本面因素。 ”彭志輝說，“市場前期過分避險(xiǎn)情緒的修正過程，也將伴隨著歐元兌美元(1.2859,-0.0031,-0.24%)匯價(jià)的走高以及黃金價(jià)格的回調(diào)。 ” 高賽爾金銀首席分析師王瑞雷則表示，目前對歐元的持續(xù)反彈持相對樂觀的態(tài)度，而美元?jiǎng)t面臨拋售的壓力。 前期推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的主線——避險(xiǎn)需求對黃金價(jià)格的支撐在減弱，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格短期內(nèi)會(huì)在1170美元/盎司～1200美元/盎司區(qū)間震蕩。
